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市集点评:音信面陆续偏暖市集希望延续反弹

日期:2019-09-21 00:23 来源: 房地产新闻

  广发证券成立于1991年,是国内首批综合类证券公司,先后于2010年和2015年分别在深圳证券交易所及香港联合交易所主板上市(股票代码:000776.SZ,。

  批发零售:2019年上半年社零总额19.5万亿元增8.4%,Q2环比Q1提升

  8月末,广义货币(M2)余额193.55万亿元,同比增长8.2%,增速比上月末高0.1个百分点,与上年同期持平;狭义货币(M1)余额55.68万亿元,同比增长3.4%,增速比上月末高0.3个百分点,比上年同期低0.5个百分点;流通中货币(M0)余额7.32万亿元,同比增长4.8%。当月净投放现金463亿元。

  8月末,本外币贷款余额153.94万亿元,同比增长11.9%。月末人民币贷款余额148.23万亿元,同比增长12.4%,增速分别比上月末和上年同期低0.2个和0.8个百分点。

  8月份人民币贷款增加1.21万亿元,同比少增665亿元。分部门看,住户部门贷款增加6538亿元,其中,短期贷款增加1998亿元,中长期贷款增加4540亿元;非金融企业及机关团体贷款增加6513亿元,其中,短期贷款减少355亿元,中长期贷款增加4285亿元,票据融资增加2426亿元;非银行业金融机构贷款减少945亿元。

  8月末,外币贷款余额8050亿美元,同比下降3.7%。当月外币贷款减少14亿美元,同比少减48亿美元。

  8月末,本外币存款余额195.2万亿元,同比增长8.2%。月末人民币存款余额190.01万亿元,同比增长8.4%,增速分别比上月末和上年同期高0.3个和0.1个百分点。

  8月份人民币存款增加1.8万亿元,同比多增7147亿元。其中,住户存款增加2714亿元,非金融企业存款增加5792亿元,财政性存款增加95亿元,非银行业金融机构存款增加7298亿元。

  8月末,外币存款余额7309亿美元,同比下降4.7%。当月外币存款减少143亿美元,同比多减122亿美元。

  8月份银行间人民币市场以拆借、现券和回购方式合计成交102.87万亿元,日均成交4.68万亿元,日均成交比上年同期下降1.1%。其中,同业拆借日均成交同比下降21%,现券日均成交同比增长26.5%,质押式回购日均成交同比下降2.7%。

  8月份同业拆借加权平均利率为2.65%,分别比上月和上年同期高0.57个和0.36个百分点;质押式回购加权平均利率为2.65%,分别比上月和上年同期高0.5个和0.4个百分点。

  8月份,以人民币进行结算的跨境货物贸易、服务贸易及其他经常项目、对外直接投资、外商直接投资分别发生3859亿元、1693亿元、594亿元、1934亿元。

  点评:从央行发布的8月金融统计数据报告可以看出,在经历了7月新增人民币贷款创2018年以来单月最大同比降幅后,8月信贷增速边际转好。具体来看,作为观察实体经济融资需求的重要指标,企业部门的中长期贷款增速有所转好,8月新增规模达4285亿元,同比增速和环比增速均有小幅上升;尽管企业部门短期贷款减少355亿元,但同比增速、环比增速也均有改善。结合前不久国常会提出要把“六稳”工作放在更加突出的位置上,并加快落实降低实际利率水平的措施,市场投资者对降息的预期将对当前市场的走势构成一定的支撑。

  2、肖远企:监管部门没有控制房地产企业贷款增量 主要压降违规“输血”资产

  中国银保监会首席风险官、新闻发言人、办公厅主任肖远企11日在银保监会通气会上表示,调整信贷结构是进行时,没有完成时。房地产过度融资不好,社会资金都进入一个行业,对整个经济均衡发展不利。从优化信贷结构的角度来说,对于银行而言,要按照银行经营的规则,该提资本提资本,授信集中度要遵循标准。监管部门没有控制房地产企业贷款增量,银行对房地产行业授信要遵循国家房地产调控规则,同时要遵循监管规则。过去有银行与房企合谋,通过表外资金,违规绕道“输血”房地产,监管部门压降的主要是这些资产。

  点评:监管部门没有控制房地产企业贷款增量,这意味着此前市场对监管部门对房地产企业融资的监管有担忧过度的可能。本轮反弹过程中,房地产股整体弱于大盘,后市存在一定的补涨机会。

  受周二盘后“证监会公开资本市场改革12条”及“外汇局取消QFII、RQFII额度限制”的消息影响,周三A股各大股指集体小幅高开,但随后酿酒、农林牧渔、医药等板块持续走弱,股指纷纷下行全体收绿。截至收盘,沪指跌0.41%、深成指跌1.12%、上证50跌0.43%、沪深300跌0.74%、中小板指跌1.20%、创业板指跌1.26%。两市成交量明显有所回缩,近七成股票收绿,涨停个股48只,跌停个股7只。

  从盘面上看,行业中多元金融、银行及证券等少量板块表现较好,酿酒、电信运营、农林牧渔、船舶、医药等板块跌幅居前,特别是其中的酿酒板块指数,在龙头股贵州茅台的带动下高位拐头放量暴跌4.71%,短期走势令人堪忧。题材方面亮点也不多,仅分散染料、氢能源、知识产权等少量概念板块收涨。

  从走势看,前期3000点附近的套牢盘和短期快速累积的获利盘让大盘受阻,众多行业指数走势乏力,近期表现强势的科技股纷纷回落。而大盘虽然出现了回调的势头,但介于目前正处于监管层全面深化改革资本市场,努力推动各类中长期资金入市之际,再加上第十三轮中美经贸磋商还未走近等因素的考虑,我们认为A股短期消息面大概率会继续偏暖,市场的风险偏好有望继续上升,预计指数相应的难以出现重大回撤,操作上建议投资者近期重个股轻指数,逢低吸纳优质成长股。

  2、批发零售:2019年上半年社零总额19.5万亿元增8.4%,Q2环比Q1提升。

  投顾点评:今年批发零售行业指数跑输上证指数超过5个百分点,主要是社零同比增速下降,跌破双位数,影响了投资者对整个零售板块的信心。我们认为,高增长时代已过,存量经济时代,龙头零售企业有望进一步提升市场集中度,细分行业龙头表现更优;同时,建议投资者关注化妆品、母婴、黄金珠宝等成长性较好细分行业,这些赛道较整个行业成长性更佳。

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